●美看好景氣 升息1碼 墨西哥與香港跟進 / 台灣意外降息 三大理由●期貨手續費ETF期貨手續費股票期貨手續費選擇權手續費當沖手續費期貨保證金期貨開戶


聯邦資金利率資料來源:路透
Fed升息/美看好景氣 升息1碼
2015-12-18 00:50:33 經濟日報 編譯劉忠勇/綜合外電

分享美國聯準會(Fed)一致決議啟動升息,結束美國七年來基準利率接近於零的貨幣政策。Fed主席葉倫明示兩大訊息來安定市場信心,包括「美國經濟表現很好」,以及「央行不急於再度升息」。
Fed調高聯邦資金目標利率區間1碼(0.25個百分點),升至0.25%至0.50%。「美國人應該明白,Fed今天的決定,反映對美國經濟的信心。」
葉倫在會後記者會一再強調對美國經濟有信心,她也反覆十多次以「逐步」形容未來的升息腳步。

看好景氣 將逐步調升

Fed宣布升息後,國際匯市美元一如預期走強,美元指數上揚約1%至98.87。決策官員預測,2016年年底利率會升到1.375%,與9月的預測相符,暗示明年會有四次各1碼的升息。
葉倫解釋:「我要強調,儘管我們說的是漸進,但漸進不是機械式的,不是時間和幅度都平均分配的利率調整。我們會隨前景變化來適度回應。」她對於以平均間隔方式來升息的作法,深表懷疑。
安聯集團首席經濟顧問伊爾艾朗指出,「Fed出面向市場擔保,展開漸進升息後,不會是傳統的利率周期。」
三菱東京UFJ銀行首席金融經濟學家魯基(Chris Rupkey)稱許葉倫訴諸美國大眾,「告訴國人首度升息之餘,經濟正穩定好轉,舉手投足展現真正的領導能力」。

分享通膨目標 中期可達陣
葉倫也強調,儘管開始升息,利率仍然偏低,仍接近經濟學家認為衰退時期才合適的水準。葉倫說:「政策仍然寬鬆,美國經濟展現可觀實力,國內消費持續不墜。」
Fed聲明說,勞動市場大幅好轉,有合理信心認定通膨中期可漲到2%的目標。
葉倫也一再主張,通膨偏低主要受油價疲弱和美元走強等暫時性因素影響。
不過,她也表示,官員有必要留意實際通膨表現確與預期相符。
全國聯邦信用合作社協會首席經濟學家隆恩指出,從葉倫的談話來看,通膨是最該留意的數據。「大家的問題在於,什麼時點才是達到實際通膨,而不是只是相信通膨在望」。



央行調降貼放利率資料來源:中央銀行

Fed升息/台降息半碼 下季續寬鬆
2015-12-18 02:10:29 經濟日報 記者陳美君、吳苡辰/台北報導

分享全球景氣復甦步調不如預期,我國經濟成長動能減緩,中央銀行理監事會議昨(17)日決議,調降貼放利率半碼(0.125個百分點)
央行總裁彭淮南定調,明年第1季貨幣政策延續「寬鬆」基調。
央行調整後的重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率,分別降至1.625%、2%及3.875%,自今日起實施。

刺激需求 降比不降好

彭淮南指出,近年國內經濟成長動能減緩,除短期景氣循環因素外,也和長期經濟結構性問題有關,須採逆景氣循環政策(optimal policy mix),並推動結構性改革(structural reforms)政策。所謂逆景氣循環政策是指,在景氣過熱時緊縮貨幣、景氣趨緩時寬鬆貨幣。

分享彭淮南還說,明年全球經濟成長預測值略高於今年水準,但美國啟動升息政策,與其他主要國家續採量化寬鬆立場分歧,恐加劇金融市場波動,加上國際油價可能持續走低、地緣政治風險升高,以及存在景氣循環與結構性等諸多不確定因素,全球景氣仍具下行風險。此時降息,可刺激有效需求,刺激景氣成長;雖降息效果發揮需要一段時間,但是「降比不降好」。
央行本次降息半碼的時間點,與美國聯準會宣布升息同一天,頗令市場意外。彭淮南在記者會上特別對說明,這問題可以拿台、美三項經濟指標來比較。

三個理由 走自己的路

首先,今年美國經濟成長2.5%,台灣只有1%;明年預估美國2.7%,台灣只有2%,「我們的經濟成長遠低於美國」,且美國實際產出與潛在產出相近,台灣產出缺口為負,預期明年會比今年擴大。
其次,美國的物價漲幅高於台灣。
第三,就實質利率而言,美國是負的,台灣為0.321%。

至於美國升息、台灣降息,是否可能助長外資出走,不利股市?彭淮南回應說,外資這兩天都買超台股,昨天買的還比前天多。外資投資股票要看公司獲利能力,台灣有些股票本益比低,跟大陸比起來便宜多了,且台灣每年發很多股息,外資沒理由不買股票。

今年第3季以來,央行連兩季降息,累計降幅達1碼(0.25個百分點)。另外,考量經濟成長與物價情勢,央行設定明年M2貨幣成長目標區為2.5%~6.5%,與今年相同。


Fed升息/墨跟進美升息 7年來頭一遭
2015-12-18 08:22:06 中央社 中央社墨西哥市17日綜合外電報導
美國聯邦準備理事會調升基準利率後,墨西哥中央銀行為保護披索今天也升息,是7年來首見。法新社報導,聯準會自2006年來首次升息,墨西哥央行隔天也調升銀行拆款利率1碼到3.25%。
墨西哥央行聲明表示,這是2008年8月以來首度升息,「主要是因應」美國將近乎零的利率調升到0.25%和0.50%之間。
聲明指出,墨西哥若未升息,披索兌美元「恐怕產生進一步貶值」並影響通膨。財政部長維德加瑞(Luis Videgaray)在記者會上表示:「這是好消息。這表示央行很注意並積極保護和維持國家財政穩定。」(譯者:中央社林仟懿)

Fed升息/香港升基本利率 七年首見
2015-12-18 00:48:31 經濟日報 記者蔡敏姿/綜合報導
隨著美國聯準會升息,香港金管局昨(17)日宣布,將基本利率上調1碼(0.25個百分點)至0.75%,為香港七年來首次調升利率。
金管局總裁陳德霖指出,對香港來說,美元升息會讓從2008年以來流入的1,300億美元等值資金開始逐漸流走。
陳德霖說,由於美國聯準會預期美元升息的步伐會循序漸進,加上香港有接近港幣1.6兆元的貨幣基礎作為緩衝,目前估計香港銀行同業市場拆借利息的上升,也是一個漸進的過程。
中新社報導,對於經歷超過六年的超低息、高流動性環境的新興經濟體而言,一旦升息周期開啟,很可能要持續面對資金外流、匯率貶值、經濟增長放緩等壓力。
陳德霖指出,港幣流走的速度會視美元升息的步伐和美元與港幣間的利息差距而定;如果美國利率上升得比預期快,港幣資金流走和利率上升的速度就會加快。香港銀行的存款和貸款利率,會因同業拆息變化而作出調整;銀行同業拆息不是唯一影響銀行存貸利率的因素。

Fed升息/四大指標 看到變化球
2015-12-18 00:48:23 經濟日報 編譯湯淑君/彭博資訊17日電
美國聯準會(Fed)升息後,市場焦點轉向後續的升息軌跡,這可從以下幾種通膨指標觀察。

PCE物價指數:仍然太低
Fed在2012年正式將通膨目標訂在2%,就是以個人消費支出(PCE)物價指數的年增率為準。受低油價和美元升值影響,這項指標朝Fed目標邁進的進展很小。Fed預期明年會加速到1.6%,但此刻還差得遠。

核心PCE:不好也不壞
由於低油價和強勢美元抑制物價,Fed官員常用核心PCE物價指數來掌握通膨現況。這項指數剔除波動性較大的食品與能源價格,目前為1.3%,仍低於Fed目標。

達拉斯Fed PCE平減指數:不太差
多位Fed官員偏好達拉斯聯邦準備銀行的平減指數。這項指數根據PCE指標,但剔除波動性較大的元素。目前該指數年增率徘徊在1.7%附近,最接近Fed目標。

CPI:給予Fed希望
消費者物價指數(CPI)是目前最支持Fed升息決定的指標。剔除食品與能源,11月核心CPI年增率達2%。缺點是不像PCE經常更新,或許不是最理想通膨指標。

通膨預期
Fed會後聲明指出,未來在評估是否調整利率時,會把各式各樣的資訊納入考量,包括通膨壓力與通膨預期的指標。

 

來源:蘋果日報、鉅亨網、自由時報


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