Fed縮表 Q&A
Q：什麼是縮表？
A：縮表指縮減資產負債表規模。2008年金融海嘯後，Fed為穩定金融市場推3輪QE，透過買進公債等資產向市場挹注資金，此舉致Fed資產負債表規模膨脹至4.5兆美元
Q：為什麼Fed要縮表？
A：Fed認為美國經濟強勁，Fed持續持有大量債券會扭曲金融市場，促使投資人承擔太多風險
Q：縮表過程會持續多久？
A：Fed下月起展開縮表，初期每月將縮減100億美元資產，隨後每3個月逐步提高縮減幅度，1年後每月縮減金額將達到上限500億美元
Q：縮表對你我荷包的影響？
A：熱錢將推升美元，拖累以美元計價的黃金價格下跌，同時市場流動性減少也會對股市構成壓力
Fed縮表 黃金日圓恐貶
下月啟動 12月將升息 美元看漲
2017年09月22日【陳瑩欣、王立德、劉利貞╱綜合報導】
Fed（美國聯準會）周三例會後宣布下月起縮減資產負債表，同時預測12月將升息1碼、明年續升3碼，且釋出2008年金融海嘯後藉QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）所收購資產。市場觀察家稱「大縮表」時代來臨，意味許多先前認為Fed會轉趨審慎的投資人押錯邊，美元意外成贏家，黃金和日圓驟陷賣壓。
和Fed例會選在同一天，央行昨召開第3季理監事會議，會中一致通過重貼現率維持1.375%不變，利率連5凍。央行總裁彭淮南表示，Fed縮表不會直接影響我國貨幣政策，央行仍以物價展望、產出缺口等為調整利率的主要考量。
寬鬆資金時代終結
Fed一如預期縮表，Fed主席葉倫（Janet Yellen）示意，美國經濟強健程度足以承受升息及縮表，有如宣告金融海嘯後的寬鬆資金時代終結。
受到Fed決策影響，表徵美元兌一籃子貨幣匯價的美元指數周三收盤勁升0.8%，創今年來最大升幅，一改今年迄本周二止累計重挫9.5%頹勢；黃金現貨周三盤中最多跌1.1%下探每盎司1296.14美元，昨在亞洲盤仍未站回1300美元，今年來漲逾13%的氣焰頓時成空。
金價可逢高找賣點
專家建議，美國經濟好轉但結構性問題難改，美元縱使取得反彈，幅度也應該有限；至於金價難有表現，可以逢高找賣點，獲利了結。
市場早有心理準備
台新銀行首席外匯策略師陳有忠指出，美國總統川普稅改政策施展不開，國內失業率雖改善但兼職人力使低薪風險延續，經濟動能拉升有限，恐回頭寄望貨幣政策持續寬鬆，加上今年2次升息美元都沒有長期走強，12月升息就算帶動美元短暫反彈，美元指數應只維持在90以上，年底前要突破95有困難。
一銀金融市場處處長周慶輝指出，市場上對聯準會縮表早就有心理準備，這次宣布縮表幅度也符合市場預期。周認為，在美國升息的情況下金價恐受壓抑，但將來美國通膨沒拉高、地緣政治風險，黃金價格以盤整為主，很難一夜之間急衝，短線難衝破每盎斯1500美元關卡，建議若風險承受度偏低的族群可找賣點獲利了結，落袋為安。
資料來源：綜合外電
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