郭明錤提醒留心三大變數 被動元件族群股價大跌
報系資料照
天風國際證券研究與策略部總監郭明錤日前在一場專題演講中，首度發表對MLCC產業的看法，他預期，MLCC到2020年仍會缺貨，但投資人要留心三大變數，分別是「MLCC產能增加」、「品牌廠商調整供應商比重」、「股價齊漲趨勢改變」。
他並認為，如果未來MLCC市場供需相對沒有那麼緊缺，股價相對漲幅也沒那麼大的時候，比較敏感的投資人可能會拋售股票。
郭明錤的看法，對於今日的被動元件族群走勢產生不小的影響，龍頭股國巨(2327)跌幅逾9%、華新科(2492)、奇力新(2456)在盤中更打入跌停，凱美(5317)、智寶(2375)、美桀(5255)、信昌電(6173)及佳邦(6284)等，股價皆承受不小的賣壓。
郭明錤被喻為「地表最強的蘋果分析師」，他此次是第一次對MLCC產業提出看法，重磅出擊，一舉戮中市場的敏感點。
郭明錤提出的主要論點為：
一、明年下半年各被動元件廠商的產能將會提升，對於MLCC市場供需勢必會產生影響，進而對投資人情緒也會有所牽動。如果屆時相對沒有這麼緊缺，投資人將會調整持股水位。
二、許多品牌廠商、代工廠商去年錯看了MLCC的形勢，他們本來以為，MLCC缺貨只有一、二個季度，沒想到維持了一、兩年，許多品牌客戶研判，這一波MLCC會缺貨到2020年，因此，開始設法降低某些供應商的比重，預期大陸的廠商在消費電子類會相對受惠。
三、過去這一、兩年，當MLCC反應漲價題材，股價往往也同步向上，只是漲多漲少的問題。但接下來一年之內，預期MLCC漲價再度啟動時，日、韓、台等被動元件大廠股價將不會再呈現齊漲，而是各漲各自的。
來源：經濟日報
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不認同郭明錤論點 黎方國：被動元件後市仍樂觀
天風國際證券分析師郭明錤「質疑被動元件產業後市」的一席談話，被動元件族群今日殺聲震天，股價一片綠油油，但與郭明錤持相反論點的投資專家紛紛跳出來，他們認為，被動元件7月營收及半年報公布後，將會打破市場傳言，還給被動元件族群一個公道。
統一投顧董事長黎方國即不贊同郭的說法，他對被動元件產業後市看法樂觀，根據統一投顧拜訪產業的了解，被動元件基本面仍強，業者7月營收及半年報的數字預測將十分亮眼，業界第2季獲利平均，將會是去年同期的三倍，後市並不看淡。
聚陽投顧投資長郭哲榮則認為，被動元件供不應求的現況，是否能因明年下半年新產能開出，而獲得緩解，目前還難以論定，且在高階車用、5G的應用上，被動元件用量越來越多，他預測市場需求帶動的供給緊缺，預期仍會持續一段長時間。
法人認為，市場本就預期日系廠車用、手機MLCC新產能陸續於明年第2季開出。而目前設備端交期仍有14~18個月，在日廠持續擴充高階製程的狀態下，MLCC供應商在設備取得上仍有相當難度，預期新產能要大幅開出的可能性低。
法人認為，就整體市場供需來看，2018年日系廠減少約3,000億顆標準型MLCC供應，台廠國巨(2327)、華新科(2492)新增產能約1,600~1,700億顆，仍有明顯落差；2019年後Murata已宣布將對部分標準型MLCC停產，預期明年標準型MLCC供給仍將再減少2,000億顆上下，而台廠產能增加估計在10~15%，明年市場缺口預測仍有16%。
來源：經濟日報
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